[정보] 미국 채권 ETF 비교 : SHY vs IEF vs TLT

미국 채권 ETF 비교 : SHY vs IEF vs TLT

 

안녕하세요,

최근 경기 침체에 대한 불안감이 커지면서 안전 자산으로 여겨지는 미국 국채에 투자하는 분이 많아지는 것 같습니다.

 

미국 연준에서 올해 안에 금리 인하는 없을 것이라 뜻을 밝혔지만,

기준금리가 정점에 근접했다는 뜻으로 해석되면서 채권 투자에 대한 매력이 증가하고 있는 것 같습니다.

미국 채권 투자에 대해 자세하게 알고 싶으신 분은 아래 링크 참고 부탁드립니다.

 

[정보] 미국 채권 ETF 투자 상식 : 매수 타이밍, 단기채, 장기채, 기준금리, 시중금리, 장단기금리차

[정보] 미국 채권 ETF 투자 상식 : 매수 타이밍, 단기채, 장기채, 기준금리, 시중금리, 장단기금리

 

이전의 포스팅을 참고하면 알 수 있듯이 개인 투자자가 미국 국채를 매수하는 방법은 크게 2가지인데요,

개인 투자자가 간편하게 투자할 수 있는 미국 채권 ETF에 대해 알아보겠습니다.

 

 

SHY, IEF, TLT (+SHV) 소개

 

SHV (iSHARES Trust Short Treasury Bond ETF)

: 만기 1년 이하의 미국 국채에 투자하는 ETF

SHV는 만기 1년 이하의 미국 국채에 투자하며,

만기기한이 매우 짧은 국채에 투자하기 때문에 달러 자산과 동일하게 취급됩니다.

 

SHY (iSHARES Trust 1-3 Year Treasury Bond ETF)

: 만기 1~3년 이하의 미국 국채에 투자하는 ETF

SHY는 SHV보다 상대적으로 채권 만기 기한이 길어 금리 변화의 민감도가 더 심합니다.

따라서 금리 인상기에는 채권 가격이 하락하기 때문에 매수 타이밍이 중요합니다.

 

IEF (iSHARES 7-10 Year Treasury Bond ETF)

: 7~10년 만기의 미국 국채에 투자하는 ETF

IEF의 경우 7-10년 만기 미국 국채에 투자하기 때문에 중기채에 속합니다.

미국 장기채(TLT) 보다 채권 만기 기한이 짧기 때문에 상대적으로 변동성이 낮으며,

미국 연준의 기준금리 인상을 예측하기 힘들 경우 투자하기 좋은 상품입니다.

 

TLT (iSHARES 20+ Year Treasury Bond ETF)

: 20년 이상 만기의 미국 국채에 투자하는 ETF

20년 이상 만기의 미국 장기채에 투자하기 때문에 미국의 장기적인 성장에 투자한다고 볼 수 있는 상품입니다.

Duration이 긴 만큼 IEF에 비해 금리에 대한 변동성이 높지만,

투자기간을 길게 (10+ Y) 가져갈 경우 IEF보다 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다.

 

 

SHY vs IEF vs TLT 비교

 

앞서 설명드린 대로 SHV는 현금성 자산에 가깝기 때문에 SHY, IEF, TLT를 분석해 보겠습니다.

세 가지 상품 모두 월 배당을 지급하며 운용사와 운용 보수는 모두 같습니다.

장기 투자가 갖는 장점(CAGR : 연평균 성장률) 때문에 TLT의 배당수익률이 가장 높게 나타나는 모습입니다.

 

23.03 기준	SHY	IEF	TLT
현재 주가	약 $82	약 $100	약 $107
1주당 배당금/년	$1.05	$1.87	$2.65
배당수익률/년	1.2%	1.8%	2.4%
배당주기/년	12번	12번	12번
운용사	BlackRock Fund Advisors	BlackRock Fund Advisors	BlackRock Fund Advisors
연 운용 보수	0.15%	0.15%	0.15%
운용 자산	35.5조원	35.9조원	42.8조원

 

최근 금리 인상이 정점에 달했다는 예측이 많기 때문에 TLT로 자금이 집중되는 모습인데요,

실제로 최근 주가 상승폭이 가장 높으며 운용 자산 규모가 42.8조 원으로 가장 큰 것을 알 수 있습니다.

 

반응형

 

결론

 

미국 채권 ETF에 투자를 할 때 고려해야 할 점은 기준금리 외에도 한 가지 있는데요,

바로 "환율"입니다.

 

기준금리가 고점에 달하여 가장 좋은 타이밍에 미국 채권 ETF를 매수했을지라도,

환율이 하락하게 되면 환차손에 의해 수익률이 하락하기 때문입니다.

 

금리 상승 -> 환율 상승(달러 강세, 원화 약세) -> 비싼 값(원화)으로 달러를 구매하여 미국채 ETF에 투자 -> 금리 인하 -> 채권 수익 증가 -> 환율 하락(달러 약세, 원화 강세)에 따른 환차손 -> 수익률 감소

 

물론 채권 수익을 정확하게 계산하기 위해 금리와 환율 외에 복합적인 거시 경제 요소를 모두 고려해야 하겠지만,

환차손까지 고려를 한다면 부담이 되는 것은 사실입니다.

이런 분들에게는 국내 증시에 상장된 미국 채권 ETF 중 환헷지(H) 상품에 투자하여 환율에 대한 부담을 줄이는 것을 추천드립니다.

 

저는 앞으로도 달러는 미국 증시에만 투자할 예정이기 때문에 환율로 인한 수익/손해는 고려하지 않는 편입니다.

미국 국채에 관심 있다면 이런 부분도 참고하여 투자하시길 바랍니다.